Forex Crise Na Índia 1991

Muitas coisas na verdade. O socialismo nehruviano que a Índia praticava desde 47 foi concebido com o propósito de impulsionar um crescimento geral da economia indiana, assegurando que os diversos estratos da sociedade pudessem desfrutar de igualdade de oportunidades na elevação. Aquele é o caminho que deveria ser teoricamente. Também visava assegurar um crescimento econômico sem demasiada dependência de qualquer dos blocos de poder que poderiam ter seriamente prejudicado nossas ambições de soberania. Além disso, pareceu trabalhar com a Índia evitando qualquer grande dependência de qualquer das superpotências e tendo aprendido uma lição dos EUA sobre a sua relutância em ajudar a combater a crise alimentar, ele desempenhou um papel importante em nos auto-suficientes ao longo do tempo. No entanto, o problema com esta abordagem foi que nos deixou preguiçosos, pois não houve incentivo para trabalhar de forma eficiente e garantir a qualidade e tornou-se necessário permitir que os jogadores privados para trazer o jogo. No entanto, antes disso, a Índia estava cheia de problemas que a levaram à crise. 1. Ao longo dos anos, os vários governos jogaram para as melodias da política oportunista. Eles cederam constantemente em medidas populistas, aumentando assim os gastos para um nível muito maior do que o que o governo ganhava. 2. O governo também não tinha controle sobre os sindicatos e tinha que assumir as tarefas de adquirir uma empresa deficitária para garantir empregos para as pessoas. Isso era semelhante ao suicídio econômico. 3.Ao longo dos anos, as medidas rigorosas tomadas para proteger os produtores locais tornaram ineficientes e a burocracia realmente promoveu a ineficiência em que se você, como produtor, era muito eficiente com seu trabalho, você deveria ser multado por isso. Nehru tinha realmente começado com uma idéia de empurrar as reformas económicas com o conhecimento de que era apenas a riqueza que poderia ser redistribuída entre as massas e não a pobreza. No entanto, metade de um século essas mesmas políticas caíram presas de burocratas e populismo procurando políticos, estavam fazendo exatamente o oposto. 361 Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Mais respostas abaixo. Quais foram as principais causas da crise financeira na Índia (1991) Qual foi o programa de troca de moeda entre a Índia e a URSS e como afetou a crise de 1991 Onde posso ler em detalhes sobre a crise da balança de pagamentos (1991) Na Índia Como a crise da Grécia afeta a Índia Qual é o mecanismo para imprimir a moeda no país Quanta moeda pode um país imprimir em um momento Quais são as semelhanças entre curso desastre econômico grego e 1991 Moeda Crise na Índia1. A maioria dos países do mundo depende da economia global para uma grande variedade de coisas. Para a Índia, dependemos da Ásia Ocidental para o nosso petróleo, África do Sul para o nosso ouro, EUA para a nossa tecnologia, Sudeste Asiático para o óleo vegetal etc Para comprar esses itens do mercado mundial, precisamos de dólares dos EUA - a moeda global do comércio . A única maneira de ganhar dólares é vendendo bastante de nossas coisas na economia global (exportações). Desde 1960, a Índia dependia da União Soviética para as nossas exportações - como não conseguimos desenvolver boas relações económicas com os EUA ea Europa Ocidental. Foi um bom curso por um tempo (Índia e os soviéticos) até o sht proverbial começou a bater o ventilador. No final da década de 1980, a União Soviética começou a rachar e em 1991 eles foram divididos em 15 nações (Rússia, Cazaquistão, Ucrânia, etc). Agora, a Índia tinha um grande problema porque o nosso principal comprador estava em tumulto. As exportações caíram significativamente. Dissolução da União Soviética 2. Entretanto, existiu Saddam Hussein que teve a sua desventura no Kuwait em 1990. Isto conduziu os EUA à guerra com o Iraque no início de 1991. Campos de petróleo começaram a queimar e os navios achavam difícil alcançar o Golfo Pérsico. O Iraque eo Kuwait eram nossos grandes fornecedores de petróleo. A guerra levou à destruição de nossas importações de petróleo e os preços dispararam substancialmente - duplicando em poucos meses. Guerra do Golfo e choque dos preços do petróleo de 1990. 3. No final da década de 1980, o sistema político indiano estava implodindo. O primeiro-ministro Rajiv Gandhi estava envolvido em uma série de problemas - o escândalo Bofors. Inquietação do IPKF, caso de Shah Bano que eventualmente levou a sua expulsão em 1989. O que se seguiu foram dois líderes mais terríveis que eram tão instáveis ​​como incompetentes. Isso teve um enorme efeito sobre a economia indiana que foi totalmente esquecido na crise política. Em 1991 este governo do batente do falhanço caiu. Até Narasimha Rao foi jurado como primeiro-ministro em 1991, a economia indiana foi deixada em negligência grosseira. ------------------------------------- Assim, 1991 foi o ano de tempestade perfeita. Essa tripla crise trouxe a Índia de joelhos. Por um lado, nosso principal comprador se foi. Por outro lado, nossos vendedores primários estavam em guerra. No meio, nossa produção foi efetivamente interrompida por uma crise política. Estávamos ficando sem dinheiro para comprar itens essenciais como petróleo bruto e alimentos do resto do mundo. Isso é chamado de Crisis da Balança de Pagamentos - o que significa que a Índia não conseguiu equilibrar suas contas - as exportações foram significativamente menores que as importações. Desde então, não tínhamos muitos dólares, fomos e pedimos ao FMI - a loja de penhor do mundo. Eles nos pediram para prometer nossas reservas de ouro em troca do empréstimo provisório de 3,9 bilhões (uma soma enorme para a Índia, em seguida), assim como os credores de bairro pedir o nosso ouro quando queremos um empréstimo de emergência. Levamos 67 toneladas de ouro em dois aviões - um para Londres e outro para a Suíça para obter essa assistência. India039s história da crise 039A estímulo fiscal é needed039 Índia teve que fisicamente mover o estoque de ouro fora da Índia, no exterior. I039m informou, por fontes muito, muito confiáveis, que a van levando o ouro para o aeroporto quebrou, e houve pânico total. A Índia começou sua quotliberalização quando Rao se tornou nosso primeiro-ministro em 21 de junho de 1991. Essencialmente, foi a destruição de algumas das políticas idiota que Nehru e sua família colocaram no nosso país (desculpe, não podem resistir a uma escavação em Nehru). Licença Raj Eu afastei com muitas das restrições de importação. Até 1991, impusemos um direito aduaneiro de 400 para muitos produtos. As indústrias tinham que implorar para obter um ingrediente essencial importado. Em 1991, os direitos sobre muitos produtos foram reduzidos substancialmente. Isso trouxe novo crescimento em nossas indústrias. O licenciamento de importação foi abolido. Até 1991, você precisa de uma licença para importar qualquer coisa e esta licença foi muito difícil de obter. O governo acabou com o licenciamento de produção em muitas indústrias. Até 1991, você precisava da permissão do governo para produzir e produzir. Em um curso, a restrição foi removida em muitas indústrias. Rao colocou a economia doméstica de volta à pista com duas estrelas - Montek Singh e Manmohan Singh. Foi dado um impulso enorme às nossas indústrias locais. As regras do mercado de ações foram relaxadas. Manmohan aboliu o contrabando quotgold (lembre-se dos filmes de Bollywood dos anos 80) de uma só vez. Ele efetivamente permitiu expatriados indianos para trazer de volta 5 quilos de ouro com eles sem nenhum dever. Agora, ninguém tinha uma razão para contrabandear eletrônicos de ouro. Singh e Rao permitiram que investidores estrangeiros viessem. Até então, a Índia estava vivendo na paranóia da empresa das Índias Orientais. Muitos setores foram abertos para investimento e colaboração estrangeiros. Agora, empresas como Coke e Nike poderiam entrar. De repente, a Bolsa de Valores de Bombaim encontrou uma vida. Governo começou a vender alguns de seus negócios para o privado. Isso trouxe dinheiro e nova rodada de eficiência. Em suma, a liberalização no contexto da Índia significou um retorno do senso comum que era difícil de encontrar em nossos círculos econômicos desde 1947. Nós apenas removemos algumas das regras. Há ainda um longo caminho a percorrer.488.5k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por Nikhil Jain De um artigo no New York Times, crise econômica forçando uma vez Self-Reliant Índia para procurar ajuda: TN Ninan, editor de O Economic Times, um jornal influente, disse: "Esta é a crise econômica mais grave que enfrentamos. Nós nunca tivemos esse tipo de problema da dívida. A posição fiscal do governo nunca foi tão ruim quanto é hoje. Haverá alguns demurring de críticos sobre um empréstimo. Haverá alguma oposição. A esquerda vai se opor a este arranjo. Mas a maioria de nós sabe que a alternativa será muito pior do que aceitar um I. M.F. Isso resume o que a Índia estava passando naquele momento. A economia estava em um logjam devido as mudanças rápidas no governo, nós atravessamos governos como bebidas frias em um dia de verão quente. Quatro governos em dois anos conseguiram criar uma atmosfera frenética nos círculos financeiros do país. O mesmo artigo continua a mencionar como a Índia comprou barris de petróleo a uma taxa mais elevada devido à guerra do Golfo Pérsico. Agora, naquele ponto do tempo, a avaliação da rupia indiana, a taxa em que foi negociado com outras moedas era através de algo chamado como taxa de câmbio fixada em oposição à taxa determinada pelo mercado que estamos seguindo agora. (Para mais detalhes sobre estes leia este artigo no site RBI039s: Reserve Bank of India.) Agora, o uso desta taxa de câmbio vinculada trouxe uma questão de balanço de pagamentos no final dos anos oitenta. Para entender isso, precisamos investigar mais profundamente como a rúpia foi valorizada. Como o artigo no site RBI039s coloca, a partir de 1975, Para garantir a estabilidade da rupia, e evitar as fraquezas associadas com uma moeda única peg, a rupia foi atrelada a uma cesta de moedas. A seleção de moeda e a atribuição de peso foram deixadas à discrição do RBI e não anunciadas publicamente. Antes disso, a rupia tinha sido valorizada contra o ouro (1947-1971), e depois a libra esterlina (1971-1975). Dito de forma muito simples, (e para sair em um membro e colocá-lo), o custo de uma rupia foi determinado quanto a reservas de moeda corrente o nosso eu tínhamos dentro do país. Voltando à questão da balança de pagamentos. Balança de pagamento significa em termos simples o montante total das transações financeiras do país com o mundo exterior. Agora, a crise surge quando um país é incapaz de pagar as dívidas (pagar as dívidas) que deve, e ou pagar as importações essenciais que realiza. A ocorrência de tal cenário, que ocorreu na Índia em 1991, desencadeia uma série de incidentes que só agravam o problema. Os investidores são adiados pelo crescente nível de dívidas, o governo começa a esgotar suas reservas estrangeiras, as moedas vinculadas, a fim de suportar o valor da sua moeda nacional e assim por diante. Para citar o artigo NYTimes novamente, a dívida externa da Índia subiu para cerca de 72 bilhões, tornando-se o terceiro maior devedor do mundo depois do Brasil e do México. Em 1980, sua dívida externa era de 20,5 bilhões. No momento (janeiro de 1991), as autoridades ocidentais dizem, a Índia tem apenas 1,1 bilhão em suas reservas de moeda forte, o suficiente para duas semanas de importações. As coisas eram muito sérias como você pode imaginar. Assim, para enfrentar esta emergência, a Índia aproximou-se do FMI ou do Fundo Monetário Internacional, que foi criado com o objetivo básico de administrar as moedas mundiais, estabilizando as taxas de câmbio e também mantido um fundo, onde contribuíram os países participantes; Os mesmos fundos poderiam ser usados ​​para combater as questões da balança de pagamentos, não ao contrário do que a Índia estava enfrentando. A Índia aproximou-se do FMI por aproximadamente 2,2 bilhões de dólares de empréstimos, e como em todos os empréstimos, veio com um piloto. Um tidbit história interessante, quarenta e sete toneladas de ouro prometido para o empréstimo foi transportado para o Reino Unido para prometer-lo com o Banco da Inglaterra e 20 toneladas para o Banco da União da Suíça para aumentar 600 milhões. A van que estava transportando ouro para o aeroporto quebrou no caminho. Índia foi dito para permitir que as empresas estrangeiras para entrar no mercado, fazer algo sobre a licença Raj em vigor desde a independência, e abraçar a globalização. A Índia fez exatamente isso, ea dupla de P. V. Narasimha Rao. Que assumiu o cargo do primeiro ministro principal Chandar Sekhar em junho de 1991, cujo governo entrou em colapso devido à saída do ouro da Índia e seu ministro das Finanças, Manmohan Singh, criou políticas neoliberais. (Algumas das políticas que o FMI queria não foram implementadas embora.) Este artigo, Welcome to India in Business fornece uma visão geral bastante simples das reformas que aconteceram na economia indiana. Logo, a economia indiana se preparou e atingiu o pico em uma taxa de crescimento de 9 em 2007-2008 e as reservas forex atingiram o pico de 314,61 bilhões no final de maio de 2008. 22.5k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Outras respostas resumiram tudo realmente Bem, mas aqui me deixe concentrar-me em como chegamos a essa situação particular em 1991. Deixe-me começar desde o início. Minha resposta começará em 1944 e culminará em 1991. As políticas são formuladas para alcançar um fim. Políticas industriais indianas são moldadas para obter crescimento econômico mais rápido através de rápida industrialização e tornar a economia auto-dependente como um fim. O setor industrial do país estava no doldrums na altura da independência como não foi promovido mas negligenciado durante os dois séculos de Raj britânico. Suas políticas de exploração enquadradas para servir os interesses de sua pátria foram a principal causa da falta de industrialização na Índia. A Índia era o fornecedor de matéria-prima e consumidor dos bens britânicos. O desejo dos índios de industrializar pode ser visto na perspectiva da formação do Plano de Bombaim em 1944, que foi o primeiro esforço de industriais proeminentes do país para moldar a política industrial do país através da ênfase nas indústrias pesadas. Construindo sobre o plano de Bombaim. O primeiro passo concreto para a industrialização foi tomado sob a forma da Resolução de Política Industrial 1948. Estabeleceu amplos contornos para a estratégia de industrialização. O impulso básico era estabelecer as bases para uma Economia Mista, em que tanto o setor público quanto o privado desempenhariam um papel importante no desenvolvimento industrial. Mas, a fim de garantir o desenvolvimento de acordo com o plano e Pandit Nehru039s inclinação para Fabian Socialismo governo impôs pesadas regulamentações sobre o setor privado sob a forma de licenciamento. Daí dar um papel maior ao setor público. Industrial (Desenvolvimento e Regulamentação) de 1951 forneceu os dentes necessários ao governo para impor tais restrições. Isso abriu o caminho para a Resolução de Política Industrial 1956, que introduziu o licenciamento de patentes e, em verdade, foi a primeira declaração abrangente sobre a estratégia para o desenvolvimento industrial na Índia. A Resolução de Política Industrial de 1956 foi moldada pelo modelo de crescimento de Mahalanobis que enfatizou o papel das indústrias pesadas para um caminho de crescimento mais longo a longo prazo. As resoluções ampliaram o escopo do setor público com o objetivo básico de acelerar o crescimento econômico e impulsionar o processo de industrialização. A política visava também a diminuir as disparidades regionais através do desenvolvimento de uma base industrial alargada e dando um impulso às indústrias de pequena escala e às indústrias artesanais, uma vez que tinham um enorme potencial para proporcionar emprego em massa. A política preso em linha com as crenças prevalentes dos tempos, ou seja, alcançar a auto-suficiência. Mas a política enfrentou muitas falhas na implementação e, como resultado, conseguiu exatamente o inverso do que pretendia, isto é, as disparidades regionais e a concentração do poder econômico. Daí a Comissão de Inquérito de Monopólios (MIC) foi criada em 1964 para rever vários aspectos relativos à concentração de poder econômico e operação de licenciamento industrial. O relatório, embora enfatizando que a economia planejada contribuiu para o crescimento da indústria culpou o sistema de licenciamento que permitiu que as grandes casas de negócios para obter quota desproporcionalmente grande de licenças que tinha levado a preemptivo e encerramento da capacidade. Posteriormente, um comitê de inquérito de licenciamento Industrial aconselhou que as grandes casas industriais devem ser dadas licenças apenas para a criação de indústrias nos sectores de investimento principal e pesado. Além disso, a fim de controlar a concentração do poder econômico monopolista e restritiva Trade Practices Act (MRTP) foi introduzido. Grandes indústrias foram designadas como empresas MRTP e eram elegíveis para participar em indústrias que não estavam reservadas para o governo ou indústrias de pequena escala. A política de licenciamento industrial, bem como a Política Industrial de 1973, enfatizaram a necessidade de controlar a concentração da riqueza e deram importância às indústrias de pequena e média dimensão. Prosseguindo o favoritismo para as indústrias de pequena escala, a Política Industrial de 1977 deu um passo à frente, introduzindo centros industriais distritais para apoiar a SSI. Introduz também a nova categoria denominada SECTOR TINY e ampliou consideravelmente a lista de reserva das indústrias de pequena escala. Mas devido a choques exógenos (guerras), bem como a perturbações internas (emergência) e problemas de implementação a política não teve um efeito significativo. A crescente situação econômica levou à formulação da Política Industrial 1980, que semeou as sementes da liberalização. A Política Industrial de 1980 colocou a tónica na promoção da concorrência no mercado interno, na melhoria técnica e na modernização das indústrias, bem como na utilização óptima da capacidade instalada para assegurar uma maior produtividade, níveis de emprego mais elevados, eliminação das disparidades regionais etc. Anunciado para reviver a eficiência de PSUs junto com provisões de expansão automática. As UPM foram libertadas de uma série de restrições e foram dotadas de maior autonomia. As medidas principais foram tomadas pela desregulamentação de todos os setores, exceto aqueles especificados na lista negativa. A liberalização limitada iniciada nos anos 80 atingiu a sua cimeira com uma mudança de política histórica em 1991. A política industrial de 1991 marcou uma mudança de paradigma na avaliação da política industrial e do desenvolvimento. Aumento do déficit fiscal e do déficit monetário, juntamente com as crises financeiras globais (guerra do Golfo, crises de petróleo) desempenhou um papel importante no início do novo capítulo na história da política industrial e crescimento econômico. O objetivo da política era manter o crescimento sustentado da produtividade, aumentar o emprego remunerado e alcançar a utilização ideal dos recursos humanos. Para alcançar a competitividade internacional e transformar a Índia em um importante jogador na arena global. Claramente o foco da política era desprender a indústria do controle burocrático. Reformas importantes trazidas pela política foram: Abolição do licenciamento industrial para a maioria das indústrias, exceto algumas que eram importantes por causa de preocupações estratégicas e de segurança e questões ambientais sociais. Papel importante atribuído ao IED. 51 IED permitido em indústrias pesadas e indústrias tecnologicamente importantes. Aprovação automática de acordos tecnológicos para promoção de tecnologia e contratação de expertise em tecnologia estrangeira. Reestruturação das UPEs para aumentar a produtividade, evitar o excesso de pessoal, aumentar a tecnologia e aumentar a taxa de retorno. Desinvestimento de PSUs para aumentar os recursos e aumentar a participação privada. A política percebeu que a intervenção governamental na decisão de investimento de grandes empresas por meio de ação MRTP provou ser dissuadir para o crescimento industrial. Daí o impulso da política era mais no controle de práticas comerciais injustas e restritivas. As disposições que restringem as fusões, fusões e aquisições foram substituídas. Desde então, as reformas do GPL iniciadas em 1991 foram consideravelmente ampliadas. Algumas das medidas são mencionadas a seguir. A Comissão de Concorrência da Índia foi criada em 2002, a fim de evitar práticas que tenham um impacto negativo sobre a concorrência nos mercados. Uma nova Política Industrial do Nordeste foi introduzida em 1997 para mitigar desequilíbrios regionais devido ao crescimento econômico. Foco no desinvestimento de PSUs mudou de venda de participação minoritária para estacas estratégicas. Concentre-se no PP com o governo a desempenhar um papel facilitador em vez de um papel regulador. Os limites de IDE aumentaram em quase todos os sectores, incluindo a defesa e as telecomunicações. Conclusão É evidente a partir da evolução da política industrial que o papel do governo no desenvolvimento tem sido extenso. O caminho a seguir em direcção ao desenvolvimento industrial evoluiu ao longo do tempo. Nos estágios iniciais, procurou ter uma base indígena para a atividade econômica. Tentou salvar o setor doméstico de flutuações externas. Nós ainda não estávamos equipados. Impediu as indústrias domésticas de uma concorrência rigorosa e, portanto, resultou em baixa eficiência e limitou sua capacidade de expandir as oportunidades de emprego. O foco na auto-suficiência e falta de investimento na RampD agiu como barreiras ao desenvolvimento tecnológico e, portanto, levou à produção de qualidade inferior dos bens. A crença de que os bens estrangeiros são superiores aos bens indianos ainda prevalece hoje. Dito isto, a condição do país após dois séculos de exploração e separação traumática deve ser mantida em mente antes de avaliar o progresso ea abordagem da política industrial sucessiva. Falta de habilidades empresariais, baixos níveis de alfabetização, mão-de-obra não qualificada, ausência de tecnologia etc foram características significativas da economia indiana antes da independência. Diante disso, os planos e políticas desempenharam um papel importante ao consolidar uma base sólida para as atuais políticas industriais. Como diz o Dr. Manmohan Singh Em uma visão de longo prazo do desenvolvimento econômico indiano nas últimas quatro décadas, estava longe de ser desastroso. Nós realmente conseguimos muito nos primeiros 40 anos, que é uma escala de tempo muito curta, com um fardo tão grande de população analfabeta e não qualificada. A mediocridade do resultado foi principalmente devido aos choques econômicos extraordinários e de longo alcance sustentados pela economia durante a década de 1965-75 (Três guerras). 27.9k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para Reprodução Mr. Balaji Viswanathan resumiu muito bem. Basicamente, tínhamos apenas duas semanas de divisas restantes. Estávamos ferrados. Chame isso por causa das políticas socialistas conservadoras de Nehru. A sua crença de tornar a Índia completamente auto-suficiente (dificilmente possível num mundo tão inter-relacionado e onde temos de depender uns dos outros), ou devido à Lei de Regulamentação Cambial mal redigida, não tínhamos dinheiro para importar Itens que não poderíamos ter sobrevivido sem. Considere também que não tínhamos progredido tanto quanto deveríamos por causa da política socialista que nos impusera Nehru nos anos 50. Mesmo depois de sua morte, sua filha Indira não melhorou em consertar nossas relações na cena internacional. Tínhamos uma economia fechada, tentávamos controlar severamente a moeda que saía do país, e o investimento por entidades estrangeiras na Índia era praticamente banido. Estávamos sozinhos, acreditando tolamente que poderíamos construir um país que fosse auto-suficiente, sem qualquer apoio de nações estrangeiras. Além disso, a imposição de emergência nacional por parte de Indira e todos os levados até ele causou completa negligência de nossa economia. Seu filho não fazia nada melhor. E por agora as leis rigorosas na Índia tem assegurado que a corrupção infiltrou nosso sistema político até suas próprias raízes. Licença Raj era agora comum. Os funcionários do governo não desempenhar suas funções sem subornos. Para não mencionar. Devido às políticas socialistas de Nehru, todos os setores importantes na Índia eram propriedade do governo. Por causa disso não havia concorrência de empresas privadas, nenhum incentivo para que essas unidades governamentais funcionassem - a maioria delas estava doente e estava sofrendo perdas. Imagine o estado em que estávamos. Então, duas semanas de câmbio, e não tínhamos escolha senão correr para o FMI. Todo mundo sabe quem realmente controlou o FMI naquela época. EUA viu isso como uma chance para as suas multinacionais para entrar nos mercados indianos, A escolha antes da Índia foi, tomar o empréstimo. E sucumbir às nossas exigências - abrir suas economias. Com duas semanas de FOREX, não estávamos em posição de negociar. Aceitamos sua oferta. Nossa economia agora deveria ser liberalizada, privatizada e globalizada. Agora permitimos investimentos estrangeiros, e a FERA foi substituída pela FEMA. O governo começou a desinvestir em todas as empresas estatais, permitindo que empresas privadas assumissem o controle. O que melhorou significativamente a situação. Além disso, temos parcialmente globalizado, mas apenas parcialmente não completamente. Em retrospectiva, esta foi uma boa decisão porque nos protegeu da Crise da Moeda do Sudeste Asiático (1997-98) e, em certa medida, da recessão que atingiu a economia global em 2008. 17.9k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Dharmendra Tyagi. IITian, ​​entusiasta da economia, observador político. Para conhecer a dinâmica das reformas econômicas, é preciso conhecer as políticas econômicas que a Índia prosseguiu durante 19511990. A economia indiana começou sua jornada quando o primeiro plano de cinco anos foi lançado em 1951.During (194748) Índia enfrentou o problema de partição e consequências foram os alimentos Crise, câmbio. Assim, a primeira fase do desenvolvimento poderia ser caracterizada como uma década de crise. Durante a década de 1960 um maior crescimento foi alcançado e pré condição para decolar foi visível. MAS O PAÍS ENFRENTOU TRÊS DUAS DURANTE 1960s 1) Morte de dois primeiro ministro (Jawaharlal Nehru e Lalbahadur Sashtri). 2) Duas guerras, com a China em 1962, com o Paquistão em 1965. 3) Duas secas em 1965 e 1966. A crise foi tão grave que o país teve que importar grande quantidade de grãos de alimentos de outros países - uma condição conhecida como navio a boca . Na década de 1970 Indira Gandhi entrou no poder e década de 1970 foi chamado como a década de mudança ou de reformas por sigilo. Ela adotou algumas políticas anti-ricas, como a abolição dos estados principescos, a nacionalização de bancos, a nacionalização da indústria do carvão, muitos esquemas de erradicação da pobreza. No entanto, o clima econômico e político não era propício para reformas, uma vez que a mentalidade dos líderes indianos e policymakers ainda era pró governo. Mas quando vimos o cenário de crescimento do PIB durante 195179, foi desencorajador. A taxa média de crescimento anual do PIB foi de 3,5. E foi chamado como taxa de crescimento hindu. 2. PROBLEMAS ESTRUTURAIS E PROBLEMAS ESTRUTURAIS Após a morte de Indira Gandhi em 1984, Rajiv gandhi entrou no poder, em 1985 foi eleito como primeiro-ministro da Índia. Ele tentou experimentar a liberalização em grande escala. Ele falhou em controlar a economia E taxa mais alta foi atingido em 5,5. A síndrome da taxa de crescimento hindu (3,5) foi assim quebrada. Mas no final dos anos 1980 a Índia enfrentou crise política e econômica por causa do CASO SHAH BANO e do envolvimento de Rajiv Gandhi no ESCANDAL BOFORS. 3.1991 CRISE ECONÔMICA No final do sexto plano quinquenal, o déficit em conta corrente da índia ou a crise do balanço de pagamentos aumentaram para milhões de rupias. Foi em meados da década de 1980, quando a questão do déficit em conta corrente ocupou a posição central na política de gestão macroeconômica das Índias. O segundo choque petrolífero de 1979 foi severo eo valor das importações da Índia quase dobrou entre 1978-78 e 1981-82. De 1980 a 1983, houve recessão global e as exportações da índia sofreram durante este período. O défice comercial não foi compensado pelo fluxo de fundos sob invisíveis líquidos. Para além da ajuda externa, a Índia teve de fazer face ao seu colossal défice da balança corrente através da retirada de DTS e do endividamento do FMI no âmbito do acordo de facilidade alargado. Uma grande parte do fundo de câmbio acumulado foi usada para compensar o déficit em conta corrente. Durante o 7º plano, entre 1985-86 e 1989-90, o déficit comercial da índia foi de quase Rps. 55000 Crore. E o déficit em conta corrente da índia foi de quase Rps. 40000 Crore. Índia estava sob uma grave crise de balança de pagamentos. Em 1991, a Índia encontrou-se em sua pior crise de pagamento desde 1947. As coisas ficaram piores com a guerra do Golfo 1990-91. Que foi acompanhada por uma inflação de dois dígitos. Indias rating de crédito foi rebaixado. O país estava a ponto de não cumprir seus compromissos internacionais e foi negado o acesso aos mercados externos de crédito comercial. Em outubro de 1990, uma saída líquida de depósitos de NRI começou e continuou até 1991. A única opção deixada para cumprir seus compromissos internacionais era contrair empréstimos contra a segurança de reservas de ouro de Indias como garantia. O primeiro ministro do governo de countrys do país era Chandrashekhar e ministro da finança era Yashwant Sinha. A resposta imediata deste governo Caretaker foi para garantir um empréstimo de emergência de 2,2 bilhões do Fundo Monetário Internacional (FMI), prometendo 67 toneladas de reservas de ouro da índia como garantia. Isso desencadeou a onda dos sentimentos nacionais contra os governantes do país. India foi chamado um tigre prendido. Em 21 de maio de 1991, Rajiv Gandhi foi assassinado em uma manifestação eleitoral e isso desencadeou uma onda de simpatia de âmbito nacional, garantindo a vitória do Congresso. O novo primeiro-ministro foi P V Narsimha Rao. P V Narsimha Rao foi Ministro do Planejamento no Governo Rajiv Gandhi e foi Vice-Presidente da Comissão de Planejamento. Ele, juntamente com o ministro das Finanças, Manmohan Singh, iniciou várias reformas que são coletivamente chamadas de liberalização. Este processo trouxe o país de volta na pista e depois que as reservas de moeda estrangeira das Índias nunca tocaram uma baixa tão brutal. Em 1991, foram tomadas as seguintes medidas: Em 1991, Rupee foi novamente desvalorizada. Devido à desvalorização da moeda corrente a rupia indiana caiu de 17.50 por o dólar em 1991 a 25 por o dólar em 1992. O valor da rupia foi devaluated 23. As indústrias eram Delicensed. As tarifas de importação foram reduzidas e as restrições à importação foram desmanteladas. A economia indiana foi aberta para investimentos estrangeiros. 7. Foi introduzido um sistema de taxas de câmbio determinado pelo mercado. Liberalização é um termo muito amplo que geralmente se refere a menos regulação governamental e restrições na economia. Liberalização refere-se ao relaxamento da restrição do governo anterior geralmente na área de políticas sociais e econômicas. Quando o governo liberalizar o comércio, isso significa, ele removeu as tarifas, subsídios e outras restrições sobre o fluxo de bens e serviços entre os países. PAPEL DO FMI NA ECONOMIA MUNDIAL O Fundo Monetário Internacional é uma organização global fundada em 1944. Seu objetivo era ajudar a estabilizar as taxas de câmbio e conceder empréstimos a países carentes. Quase todos os membros das Nações Unidas são membros do FMI, com algumas excepções, como Cuba, Lichtenstein e Andorra. O QUE FAZ O FMI 1. Vigilância Econômica. FMI produz relatórios sobre países membros economias e sugerem áreas de debilidade possível perigo. A idéia é trabalhar na prevenção de crises, destacando áreas de desequilíbrio econômico. Uma lista dos relatórios do FMI sobre os países membros está disponível em: Países do FMI 2. Empréstimos a países com crise financeira. O FMI tem 300 bilhões de fundos emprestáveis. Isso vem de países membros que depositam uma certa quantia na adesão. Em tempos de crise econômica financeira, o FMI pode estar disposto a disponibilizar empréstimos como parte de um reajuste financeiro. the IMF has arranged more than 180 billion in bailout packages since 1997. 3. Technical assistance and economic training. The IMF produce many reports and publications. They can also offer support for local economies. 2.9k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Suppose you live in a City where there are all kinds of people economically i. e Rich, Poor as well as middle class. So, it means there are all kinds of demands for various goods and services. Goods here stands for any commodity needed by people including food, clothes etc. Now, consider that there is only one South indian restraunt and one Vada pav restraunt and one North Indian food restraunt in the city which caters the need for whole of the city population, and suppose the Govt. doesnt allow opening of any other restraunt in the City. Now consider the scenario of the people in the city. As there are economically all kinds of people living people in the City, some people will have a demand or wish of eating Italian food(like Pizzas and Pastas),Some people will have a demand of eating Thai, or Chinese or Lebanese, or in more posh restraunts etc etc, Some will have a demand of eating food of Mcdonalds or Kfc which are not present in the City. So. majority of consumers demands wont be met at all in the City . Now consider the scenario of the restraunts. Since the restraunts ownerManagement staff know that people have no option but to come and eat at our restraunt only, the Restraunts will not INNOVATE on its Menu, nor they will try to IMPROVE its Menu nor ADD dishes in the Menu, or in other factors like Service, Ambience, Cleanliness etc of the restraunt considering that people anyhow would come to eat there and they have No other option. Also it may lead to more of oppression of the consumer by increasing the prices of the Menu dishes by the restraunts. since the owners know that people have no option but to eat at our Place, which I meant by saying is, that there would be no COMPETETION in pricing and many more other aspects between restruants in the City. Now suppose that the city administration allows anyone the license and permission to open a restraunt in the city of any type and allows even people from other cities and countries to open restraunts in the City. Now considering the demands of the people some people will open Italian restraunts, some lebanese, chinese. japanese etc. Some people will make more south indian restraunts with better food quality than existing ones. Some people will open restraunts with cheaper prices and not Compromising on the Quality of the food, and even outside brands like Mcdonalds and Kfc can open their outlets in the city. Now this will result in lesser oppression of the consumer, and result in consumer having more options and more Freedom as well as result in competetion ( which would be healthy) amongst the restraunts in terms of Quality, pricing, Service etc. As well as on the other hand it will result in more number of Jobs being created in the city means restraunts will require managers, waiters, cooks etc, as well as it will increase the amount of money govt will be getting by Taxation as restraunts will pay taxes to the govt. which the city govt can utilize to undertake Developmental projects, welfare projects etc. So it will result in a better state of Economy of the city . This is the same thing happened in 1991,when the Indian economy was liberalized. Foreign Investment came, Foreign brandscompanies came. Healthy competetion between the domestic and Foreign brands started. Consumer got more and better options. More jobs got created. The economy started to Develop and go further :) . 3k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction I will try to stick to the point. Balance of Payment (BoP): In very crude layman term it is the foreign currency reserve that a country has . You get foreign currency through your exports, Foreign Investments (FDI, FPI), remittances, etc. Similarly you lose foreign currency by imports, interest payments, profits to foreign investors, etc. The thing is that this foreign currency is mostly US dollar and sometimes other internationally accepted currencies like Euro, Pound, etc. If you don039t have these you won039t be able to pay for your imports (as international trade takes place in the currencies only a current example would be India holding 6.5 billion of Iran039s oil exports because of US sanctions on Iran which meant Iran couldn039t be paid in dollars). India in 1991 barely had BoP for 3 weeks of imports. One should also note that the best way to have a good forex reserve is through current account surplus (positive difference between exports and imports) as otherwise some forex will keep following out through interest, profit, etc. What brought this To be precise, the most important factor was Indira Gandhi039s nationalisation spree coupled later by Rajiv Gandhi039s spending spree . On one hand IG had closed the economy denying imports (and therefore exports), and later RG spent huge amount on liberal social schemes. But where will the money come from for all this spending - from borrowing on which you have to pay interests. But you spent the money you borrowed and couldn039t create profit generating enterprises (social schemes never pay you back) - this led to accumulation of interests. India, because of low forex reserves, was on the verge of defaulting on such interest payments. What role did IMF play IMF basically bails countries out from such situations. It gives new loans, restructure older ones (basically extending the period of repayment and decreasing the future interest rates a current example would be Greece) but all these come with attached conditions of economic reforms. These conditions are important as without reforms the country might default again soon. Apart from undertaking reforms India also had to pledge a substantial part of its gold reserves as security. What did Manmohan Singh do The quantum of reform can be seen from the fact that average import duty was brought down from whopping 220 to 30 (also tells you the nature of earlier closed Indian economy). The reform is popularly called LPG (Liberalisation-Privatisation-Globalisation). All are directly related to policies pursued by Indira Gandhi. Liberalisation ended licence raj in India (earlier you needed licence to start a company, to close a company, to increase production, to export, to import, and what not). Privatisation led to transfer of many govt companies to private players (eg: BALCO to Vedanta group, IPCL to Reliance group, Modern Foods to Hindustan Unilever, etc) and also start of many new private companies. Globalisation promoted import and export and higher integration of Indian economy with global economy increase competition in Indian market thus decreasing the price of goods in India. Rest is history. Also, read this interesting account of the event related to airlifting of gold: indianexpressarticle. 2.2k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Devendra Dutta Mishra. An avid reader of Indian history, philosophy and culture. I answer your question in the sequence of - first answer to question no 3 and then to 1 and 2. A. Role of IMF(International Monitory Fund) in world economy - The International Monetary Fund is a global financing organisation, which was founded in 1944. It aims was to help stabilise exchange rates and provide loans to countries in need. Nearly all members of the United Nations are members of the IMF with a few exceptions such as Cuba, Lichtenstein and Andorra. The IMF is separate and independent of the World Bank although both are United Nations agencies and both serve in international debt and finance support. However the World Bank concentrates on long term loans, specially related to social and other infrastructures to the developing and underdeveloped countries. THE KEY Functions of IMF ARE - International Monetary Cooperation Promote exchange Rate stability To help deal with Balance of Payments adjustment Help Deal With Economic Crisis by providing international coordination. The key roles of IMF in tthe world economy are -1. Economic Surveillance. IMF produces reports on member countries economies and suggest areas of weakness possible danger. The idea is to work on crisis prevention by highlighting areas of economic imbalance. 2. Loans to Countrys with financial crisis. The IMF has 300 billion of loanable funds. This comes from member countries who deposit a certain amount on joining. In times of financial economic crisis, the IMF may be willing to make available loans as part of a financial readjustment. the IMF has arranged more than 180 billion in bailout packages since 1997. 3. Technical assistance and economic training. The IMF produce many reports and publications. They can also offer support for local economies. Special Drawing Rights SDR USED BY IMF The IMF use Special drawing rights to provide a unit for the amount of foreign currency member states can draw on. SDRs are defined in terms of a basket of major currencies including: Euro, Pound Sterling, Japanese yen and US Dollar. B:What happened in 1991 in India - Just imagine a nation which just a three centuries back, till the end of seventeenth century, owned 25 of the world GDP, and was number one, or to say number two economy in the world, it039s balance of payment was highly positive, became a cropper by the later half of 20th century. During the Mughal period (15261858) in the 16th century, the gross domestic product of India was estimated at about 25.1 of the world economy. The estimate of India039s pre-colonial economy puts the annual revenue of Emperor Akbar039s treasury in 1600 at 17.5 million (in contrast to the entire treasury of Great Britain two hundred years later in 1800, which totaled 16 million). The gross domestic product of Mughal India in 1600 was estimated at about 24.3 the world economy, the second largest in the world. By the late 17th century, the Mughal Empire was as its peak and had expanded to include almost 90 per cent of South Asia, and enforced a uniform customs and tax-administration system. In 1700 the exchequer of the Emperor Aurangzeb reported an annual revenue of more than 100 million. Under the British rule of two and half centuries India lost its economic shean and was converted by them from being a king to just a cropper. They looted India and Indian people like the robberes and just enriched the British treasury at the cost of India and Indian people. But India was destined to see its even worst days after its independence. The owners and the authors of post independent India inflicted the worst kind of economic mismanagement over its, even worst to the economic misdeeds and crimes of the British India, in name of license and regulations over the Indian trade and economy. It was so pathetic on their part that the cropper India at its independence became a begger within next three four decades of their regime and rule. It was the era when India regulated it039s imports, it039s exports, it039s production, it039s business, honestly to say the post decade the four decades of the Congress regime killed the traditional and natural strength of entrepreneurship and tradeskills even worst than the Britishers did against the nation during their two and half century long rule. By 1990, India was at the brink when it039s foreign exchange reserve of India came to its nadir point, less than 1billion, that India was almost to become a defaulter, unable to meet its import liabilities of essential crude oils. And when India approached IMF with its begging bowls pleading a loan of 4 billion, so that it can meet its urgent import liabilities for next couple of months, IMF asked it to pledge it039s gold reserves of 70 tons to IMF. And thus India had to shift it039s 70 ton of gold deposit to England and Switzerland in the vaults of IMF. Just imagine what could be more humiliation inflicted upon India than this. In between this economic crisis, there was ongoing the political turmoil and uncertainty in the nation when Congress party losing their credibility also had lost the power, and the political alliance replacing the Congress party proved the further disaster for the nation. Accidentally and unfortunately too, Mr Rajiv Gandhi was assassinated during the midterm election campaign in 1991 and on the sympathy wave Congress party came back in power and just by chance a low profile, almost a nonentity and the least prospective threat to the Nehru Gandhi family, Mr PV Narsimharao was elected as new PM of India. But he proved a man. He turned around the Indian economy, freeing and liberating the Indian economy from its four and half decades long chains and shackles. He brought the era of liberalization in Indian economy. 3.What is Liberalization : Till 1991 the customs duty on the imported items was 400 percent, the gold import was banned fully, the import was restricted through strict licencing, the export too was equally restricted through licenses, the production of goods in Indian factories was restricted through licenses, most of the core industry were strongly regulated, there production restricted under public sector only, there was all out and all around license Raj gripping the nation in its clutches and crushing it039s bones in cripples. Mr PV Narsimharao liberated the Indian economy from the clutches of this license Raj, and thus India could start to stand and walk freely on its legs and lead to the new world of technological and economical growth and development, to get ahead to a destination and place of dignity and respect, which it deserved ever. 3.7k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Twenty five years ago, in January 1991, as India struggled to finance its essential imports, especially of oil and fertilisers, and to repay official debt, senior officials managing the economy in the Chandra Shekhar government reached out to influential members of the global financial system. It was in difficult circumstances that they did so: poor economic management in the preceding years had led to a rapidly deteriorating environment, made worse by the Gulf war that led to a spike in oil prices. RBI governor S Venkitaramanan, a former finance secretary who had only a couple of moths ago replaced his civil service colleague R N Malhotra, was on the phone with his other central bank peers and officials in multilateral institutions. So were those in the finance ministry then: finance secretary S P Shukla, chief economic advisor Deepak Nayyar, and Venkitaramanans deputy Rangarajan, besides then finance minister Yashwant Sinha. India had managed to get a bit of a breather with the first tranche of 755 million from the IMF, but that wasnt enough. The attempt then was to raise money at a time when even the State Bank of India, the countrys largest bank, was finding it difficult to raise overnight or short-term funds from the international market given Indias economic indicators. For months, the government had kept the show going by using the bank to borrow overnight raise money for one day and repay the following day. With even that means of borrowing drying up, the only option was to borrow from other central banks. Given the reluctance of institutions such as the Bank for International Settlements and others, Venkitaramanan pitched for an amendment of the RBI Act to allow the central bank to borrow for a period exceeding 30 days and also from agencies other than central banks. Borrowing from other agencies, Venkitaramanan argued, would help the central bank borrow funds in an emergency. But it wasnt a serious option given the governments fragile political strength and lack of numbers. During talks with central banks and investment banks abroad, some of them pointed to the fact that India had enough gold which could be utilised. Knowing that a proposal to go in for an outright sale of gold would have run into resistance, the SBI was told to submit a proposal to the RBI to lease gold confiscated from smugglers on the government account. Within two months, the proposal was approved by the central bank and by the government in March 1991. But then, political turmoil hit the country. The Congress, which had provided unconditional support to the government, withdrew its backing in February, saying that a Haryana policeman had been assigned to spy on their leader Rajiv Gandhi. The Chandra Shekhar government was unable to present its Budget as scheduled by the end of February. By mid-March, global credit-rating agencies had placed India on watch and by April, downgraded the countrys sovereign rating from investment grade to a notch lower, making it virtually impossible to raise even short-term funds. Without a full Budget and a firm commitment to reforms, multilateral institutions such as the IMF and the World Bank, the major lenders then, put a stop to their funding. Bilateral assistance from many countries also wasnt forthcoming except for a handful of countries. Defence payments were being rescheduled and imports monitored daily. In April, finance minister Sinha and the finance secretary made a trip to Japan in a final attempt at securing assistance. The spring meeting of multi-lateral lenders such as the IMF and the World Bank also didnt lead to any commitments. With a severe liquidity crisis and time running out and the prospects of a default in sovereign payments a real prospect, officials moved a proposal to pledge the gold. Y V Reddy, then joint secretary in the finance ministry in charge of the balance of payments division, prepared a detailed note. The plan was to send out 20 metric tonnes of confiscated gold given to the SBI for what was known as a sale and repurchase option. Those were desperate times elections to the Lok Sabha had been called and reserves had slipped to less than Rs 1,000 crore. At a meeting of senior officials, PM Chandra Shekhar, when briefed about the dire economic scenario and the need to pledge family gold, could only tell them: Have you left with me any other option, as some present in that meeting were to recall years later. So in the middle of the election campaign of 1991, marred by the assassination of Rajiv Gandhi in Sriperumbudur on May 21, Yashwant Sinha, who was then in Patna, signed the file to mortgage the gold. The government then decided on what appeared to be a politically smart move to send the gold out a few days after polling day, with consignments being air-lifted between May 21 and 31. UBS had bought the gold and India raised 200 million. There were plenty of challenges then in terms of ensuring secrecy including sending the consignments by a chartered plane and also in testing the gold and ensuring the requisite standards. The decision to pledge gold was severely criticised when it later became public. The new government which came to power in June 1991, headed by Narasimha Rao and with Manmohan Singh as finance minister, too had to raise resources swiftly given the state of the countrys balance of payments. The country had foreign exchange reserves to cover just about three weeks of import. During this turbulent phase, when governor Venkitaramanan visited Tokyo, central banks such as the Bank of England and the Bank of Japan were willing to lend but not without a collateral. It was pointed out to them that India was a depository of the IMF and ought to be recognised, but that didnt help. The two central banks insisted on physical delivery of gold. Between July 4 and 18, 1991, the RBI pledged 46.91 tonnes of gold with the Bank of England and the Bank of Japan to raise 400 million. But as the economic situation improved, the government repurchased the gold before December that year and transferred it to the RBI. Avoiding a default in payment was the overriding objective of the political establishment and policy makers then. If India can today boast of a default-free sovereign record, much of the credit for that should go to this set of leaders and officials for crisis management and for later putting in place a clear strategy for building adequate foreign exchange reserves and improving macro-economic fundamentals. In 2009, during the UPA governments tenure, with Manmohan Singh as prime minister, India bought 200 tonnes of gold valued at 6.7 billion to diversify its assets. The wheel had come full circle. Reference: RBI History - Confessions of Swadeshi reformer by Yashwant Sinha. Credits: Shaji Vikaraman 3k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction7 reasons why India is staring at a currency crisis In my previous column. when the rupee was trading at 65 against the US dollar I had written about how the rupee might reach 70 against the dollar in the near future and why the rupee has depreciated so much recently. The Indian economy is in a dangerous position today and the situation can potentially spiral out of control. Here39s how. A current account deficit occurs when a country is importing more goods and services than it is exporting (if the reverse was true, it would be in a surplus). India39s current account deficit has exploded 1125 per cent since 2007, going from 8 billion to 90 billion. In other words, India is importing 90 billion more than it is exporting. However, in 2007, India had 300 billion in foreign exchange reserves. It could cover its current account deficit 37.5 times over. Currently, India39s foreign exchange reserves have gone down to 275 billion: it can only cover its current account deficit 3 times. India39s current account deficit has grown steadily throughout the past 5 years: it did not just balloon up overnight. Since many of the countries that trade with India only accept foreign currencies in return (mainly the greenback), it would seem obvious for India to continuously maintain a growing stockpile of foreign reserves through the years alas, India did not do that. It39s no wonder that Prime Minister Manmohan Singh tried to reassure the country that unlike 1991 when quotthe country only had foreign exchange reserves for 15 days of imports. now we have reserves for seven monthsquot. 7 months before we run out of reserves That hardly sounds reassuring. ( Also read . PM highlights bright side of crashing rupee ) Here is where the situation can begin to sound grave. The US economy, 5 years post the 2008 financial crisis, is starting to make an economic emergence. When a country39s economy is growing, interest rates start to go up, and the country starts printing less money than required. We are now sitting on a dangerous situation where, not only is the rupee depreciating heavily against the dollar, but the supply of dollars is likely to shrink in the coming months. We emphasized the need for US dollars in order to keep the currency account deficit in check. This puts an additional burden on the rupee. Furthermore, two additional factors will be at play here. Firstly, the push in interest rates in the United States and overseas creates higher incentives for international investors to invest abroad versus India. Already, the impact is being felt. Since March of this year, foreign exchange reserves have already dropped by 14 billion due to investors opting to invest in the US and other countries versus India. Secondly, it is important to note that a current account deficit cannot be labeled as quotbadquot just because it is not a current account surplus. After all, most developed countries run high current account deficits. A high current account deficit can be required if a country is growing and requires imports to fuel growth. A way to measure the health of a current account deficit is to compare it to the country39s GDP. Academic studies suggest that a current account deficit which is 2.5 per cent of a country39s GDP is sustainable. What makes India39s situation dangerous is that it is currently at almost 5 per cent of its GDP. Furthermore, economists polled around the world are expecting India39s GDP to drop even further this fiscal year. What does this all mean Ultimately, the faith the marketplace places on its economy is what gives it reassurance. Sentiments run the market. What are the current signs pointing to Further weakening of the rupee due to a lower supply of dollars and higher interest rates abroad. Economists predicting a lower GDP for the current fiscal year, a disastrous sign since we just witnessed a GDP drop from 6.2 to 5 from the last fiscal year to the current fiscal year. 3. Current account deficit A further rise in India39s current account deficit. The government signaling that within months it might run out of foreign reserves. 170 billion in short-term debt to pay, while in 2008 it was just 80 billion. From May to August 2013, FII investments in India having gone down by 2 billion. Both the private and public sectors staying clear on investment strategies until next year39s elections. When taking all of this into account, it will require a heroic effort by the newly appointed RBI governor, Raghuram Rajan, to prevent a currency crisis from unfolding. Raghu Kumar is the co-founder of RKSV, a broking company. The opinions expressed here are the personal opinions of the author. NDTV is not responsible for the accuracy, completeness, suitability or validity of any information given here. All information is provided on an as-is basis. The information, facts or opinions appearing on the blog do not reflect the views of NDTV and NDTV does not assume any responsibility or liability for the same. What Caused the 1991 Currency Crisis in India Did real overvaluation contribute to the 1991 currency crisis in India This paper seeks an answer by constructing the equilibrium real exchange rate, using an error correction model and a technique developed by Gonzalo and Granger (1995). The results are affirmative and the evidence indicates that current account deficits and investor confidence also played significant roles in the sharp exchange rate depreciation. The ECM model is supported by superior out-of-sample forecast performance versus a random walk model. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você tem o aplicativo adequado para visualizá-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Por favor, seja paciente, pois os arquivos podem ser grandes. Other versions of this item: Find related papers by JEL classification: F31 - International Economics - - International Finance - - - Foreign Exchange F32 - International Economics - - International Finance - - - Current Account Adjustment Short-term Capital Movements F47 - International Economics - - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance - - - Forecasting and Simulation: Models and Applications No references listed on IDEAS You can help add them by filling out this form. Citations are extracted by the CitEc Project. Subscrever o seu feed RSS para este item. This item is not listed on Wikipedia, on a reading list or among the top items on IDEAS. 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